Examinando por Tema "Portafolio de inversiones"
Resultados por página
Opciones de clasificación
-
DocumentoAnálisis comparativo entre métodos de optimización de portafolios de inversión para el caso colombiano(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2019) Benavides Ramírez, Deysi Yanira ; Garavito León, Nelson Eduardo ; Osorio Ramírez, CarlosLos portafolios de inversión en renta variable han capturado la atención de los investigadores en finanzas con el ánimo de reducir los riesgos en aras de un incremento de los retornos a través de la implementación de nuevas estrategias y modelos que permitan aumentar la confianza de los inversionistas. El economista Harry Markowitz en 1952 implementó un modelo para la conformación de portafolios de inversión que tiene en cuenta no solo el retorno histórico de los activos sino que además vincula el riesgo asociado a los mismos a través de un modelo de programación cuadrática, el modelo de media – varianza, que le indica a los inversionistas cuál debe ser el retorno mínimo esperado ante un determinado riesgo establecido, dicha estrategia permite encontrar la frontera eficiente sobre la cual se encuentra la combinación de activos que tendría que elegir un inversionista. Dicho modelo tuvo gran aceptación especialmente a nivel teórico, pero la implementación en el sector real presentó grandes dificultades dada la complejidad de las operaciones. Gracias al desarrollo de nuevas tecnologías y de software especializado el modelo se pudo implementar como estrategia de inversión, aunque posteriormente se identificaron algunos inconvenientes propios del modelo como la falta de inclusión de la percepción que tiene el experto inversor sobre el comportamiento de los activos, por otro lado, no se tiene en cuenta la falta de homogeneidad de la varianza en los retornos.
-
DocumentoConfiguración de algoritmos genéticos para la selección de portafolios de inversión en el mercado de capitales colombiano(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2018) Eraso Sabogal, Laura Milena ; Suárez Selemín, Nathalia ; Arias Hernández, Juan SebastiánEl mercado de capitales es un mercado financiero en el cual se realizan intercambios de valores que permiten a quienes tienen excedentes de liquidez realizar inversiones aumentando sus capitales; y a quienes necesitan recursos para iniciar o fortalecer un determinado proyecto, contar con un medio de financiamiento para estos. En principio, los inversionistas centraban sus esfuerzos en obtener altas utilidades sin tener en cuenta el nivel de riesgo asociado a sus inversiones. No obstante, gracias a las experiencias obtenidas a partir de eventos como el famoso martes negro que desencadenó la llamada crisis del 29, las quiebras de grandes organizaciones y las caídas en las bolsas más importantes del mundo, comenzó a surgir la necesidad de considerar también los posibles escenarios de pérdidas. Por lo anterior, se manifiesta el interés de la academia, el sector financiero, público y real de conformar portafolios de inversión que maximicen la rentabilidad de acuerdo a las condiciones y características de riesgo específicas del inversionista.
-
Documentodefinición de portafolios de inversión en Colombia usando Redes Neuronales Artificiales(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2008) Aristizábal Ospina, Juliana ; Bolivar Moreno, Andrés FelipeEn este trabajo de grado, se presenta el desarrollo y la implementación de un modelo para la obtención de portafolios eficientes en la compra de energía eléctrica en Colombia utilizando redes neuronales artificiales. Para este fin se realiza un estudio de la composición del Mercado Eléctrico Mayorista y de algunas variables que afectan el precio de la energía. Los datos de entrada utilizados para el entrenamiento de la red fueron el precio de la energía para usuarios no regulados, el volumen de energía tranzado, el Producto Interno Bruto (PIB), rendimientos y el precio del dólar. El conjunto de entrenamiento corresponde a datos desde enero de 2000 hasta febrero de 2008, con los que se realizó la validación del modelo.
-
DocumentoDesarrollo de una herramienta computacional para la construcción de portafolios de inversión en instrumentos financieros de renta fija(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2008) Bedoya Ramírez, Diana María ; Franco Baquero, José FerneyDe acuerdo a cifras obtenidas en el movimiento de la bolsa de valores de Colombia1, cerca del 80% del valor de las transacciones se concentran en instrumentos de renta fija. De esta manera se puede concluir que las inversiones en productos financieros de renta fija son la opción más utilizada por los inversionistas particulares y por los fondos de inversión, los últimos atendiendo las disposiciones y normas de la superintendencia financiera sobre los porcentajes de inversión en los diferentes papeles financieros de acuerdo a los riesgos de crédito y mercado. El trabajo realizado consiste en el desarrollo de una herramienta computacional que se puede integrar a la hoja de cálculo y que permite soportar el análisis de inversiones en renta fija. Como es sabido, la hoja de cálculo es una de las herramientas más conocidas y de uso más generalizado para el análisis y toma de decisiones financieras. Por medio de la herramienta desarrollada se hace la evaluación de un conjunto de opciones del mercado financiero tomando en consideración un número variable de títulos, un número variable de períodos y las restricciones del flujo de caja, presentando como resultado el portafolio que genere la máxima rentabilidad. La metodología utilizada consiste en la construcción de un modelo matemático que relaciona los diferentes flujos de caja de los periodos a evaluar. De esta forma, mediante la investigación de operaciones, específicamente el método Simplex, se maximizan los rendimientos generados. Para ello se utilizó la herramienta matemática MATLAB la cual incluye poderosas funciones de optimización además de contar con la posibilidad de integrarse a Microsoft Excel.
-
DocumentoLa dinámica de los contratos a futuro para la cobertura de los portafolios de acciones en el mercado de valores de Colombia(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2013) Montoya García, Mario FernandoLa presente propuesta de investigación está encaminada al planteamiento del desarrollo de contratos de futuros en Colombia para la cobertura de los portafolios en acciones. El cambio presentado en la normatividad en el año 2007, da comienzo a la oferta de fondos de inversión, entre los que se mencionan a los fondos bursátiles. Dichos fondos pueden replicar sectores o índices completos (internacionalmente son llamados Exchange Traded Funds, conocidos como ETF), ofreciendo nuevos vehículos de inversión para acceder al mercado. Al mismo tiempo permiten diseñar portafolios diversificados con estructuras de preservación de capital, usando derivados. El mercado se ha dinamizado en la medida en que se maduran las emisiones primarias realizadas en los últimos años y la “masa” bursátil ha crecido con la entrada de nuevos inversionistas. Por ejemplo, en el 2.011 se emitieron aproximadamente $13 billones de pesos en acciones en el mercado primario, convirtiendo al país en un destino de inversión interesante para los próximos años y permitiéndoles a sus emisores obtener capital para poner en marcha sus proyectos. La propuesta de investigación comienza con la descripción de los riesgos de los portafolios de inversión en acciones para luego seguir con un modelo que facilita la conformación de portafolios de inversión. Lo anterior con una medición del riesgo asociado. Posteriormente se diseña un contrato de futuro sobre un índice de acciones (COLCAP), desarrollando a su vez la cobertura de riesgo a través de un contrato de futuros. Al final se presentará un caso de estudio para ilustrar la aplicación de la cobertura de riesgo.
-
DocumentoDiseño e implementación de un simulador en excel de las metodologías varbeta, vardelta y simulación de montecarlo para el análisis de riesgo aplicado al mercado accionario de Colombia(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2016) Carvajal Jiménez, Carlos Eduardo ; Posada Garay, Rodger ; Olarte Cortés, Juan CarlosA través del documento los autores realizan un breve recorrido por el mercado bursátil colombiano, exponiendo la operación del mismo, la normatividad aplicable, los agentes participantes y las oportunidades de acceder a dicho mercado; procurando instruir a los nuevos inversores en el análisis de riesgo para la definición de un portafolio de inversión. De esta manera se describen en el documento tres (3) metodologías de análisis de riesgo aplicables en Colombia, como lo son; el análisis de riesgo a través de las componentes de un portafolio, expresado por el porcentaje de contribución en el riesgo del portafolio (en adelante VaRBeta), el análisis de riesgo a través de efecto incremental de las componentes en un vector de riesgo (en adelante VaRDelta) y el análisis de riesgo a través de la simulación de Montecarlo. Finalmente, los autores presentan una herramienta programada en Excel, gratuita, actualizable automáticamente para recopilar los precios de las acciones del índice de capitalización bursátil ajustada de Colombia (en adelante COLCAP) y de uso intuitivo, que no requiere de conocimientos previos en temas estadísticos o financieros profundos, lo que facilita a nuevos inversores su incursión en la bolsa de valores y la toma correcta de decisiones a través de la simulación de diferentes escenarios de inversión, considerando no solo los posibles rendimientos, si no el cambio en el perfil de riesgo adoptado.
-
DocumentoEstructuración y aplicación de un algoritmo cultural en la optimización de un portafolio de inversión(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2017) García Arrazola, Enrique José ; Ramírez Pisco, Julio César ; Pacheco García, RobinsonTomando como base los aspectos fundamentales del método de computo evolutivo estocástico, el cual usa procesos aleatorios para determinar la dirección de búsqueda de una solución, para este caso en particular y mediante la estructuración en Matlab de un código que permitió ejecutar el Algoritmo Cultural propuesto por Robert G. Reynolds en 1978; abordando el problema de la optimización de portafolios de inversión bajo el modelo de Harry Markowitz presentado en 1952; como alternativa metodológica, permitiendo generar un portafolio de inversión eficiente, estable y diversificado; bajo el criterio de máximo beneficio o mínimo riesgo; se analizaron los dos criterios para 2, 5 y 8 diferentes grupos de acciones que conformarían el portafolio; bajo un ambiente de Algoritmo Cultural y se confrontó frente a un Algoritmo Genético convencional y un Algoritmo de Ascenso a la Colina; permitiendo de esta forma presentar una propuesta para la diversificación del portafolio.
-
DocumentoHerramienta computacional para calcular la volatilidad de los bonos(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2011) Pizarro Betancurt, Andrés Felipe ; Suárez Velasco, María AngélicaEsta tesis se realizó con el fin de facilitar el cálculo de la duración y la volatilidad de diferentes tipos de bonos; aportándole al usuario una herramienta de fácil manejo con la cual pueda tomar decisiones sobre su portafolio de bonos o sobre las opciones para formar su propio portafolio. Por otro lado, también se espera que esta herramienta sea un insumo esencial para el laboratorio financiero que el Grupo de Investigación Financiero pretende establecer en la Facultad de Ingeniería Industrial de la Universidad Tecnológica de Pereira. Para la elaboración de esta herramienta fueron necesarias varias semanas de estudio en programación para visual Basic; de esta forma se creó un código que le permitiera al usuario a través de una macro en Excel realizar cálculos para diferentes tipos de bonos, especialmente el de la volatilidad, este se convierte en un factor muy importante a la hora de tomar una decisión sobre el bono.
-
DocumentoMetodología de optimización de portafolios de renta variable en la bolsa de New York(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2020) Suarez Giraldo, Carlos Andrés ; Lozano Arcila, Juan Felipe ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEsta investigación está encaminada a proponer una metodología para optimizar un portafolio de acciones de la Bolsa de Valores de New York (New York Stock Exchange - NYSE). En este documento se expone metodológicamente los pasos para conformar el portafolio. En primer lugar se realiza una preselección de diez acciones que conformarán el portafolio de inversión a partir del análisis fundamental; en la siguiente fase se acota la selección a seis acciones y se optimiza el portafolio a través de diferentes modelos: Inicialmente los modelos Estático (Solver), Dinámico (Risk Simulator), Algoritmo Genético, Multiplicadores de Lagrange, dando una guía de cómo un modelo complementa al anterior, respectivamente; y después los modelos Línea de Mercado de Capitales (LMC) y Modelo de Valoración de Activos Financieros (CAPM); en tercer lugar se realiza una proyección del portafolio de inversión a través de Cadenas de Markov; posteriormente se calcula el Valor en Riesgo (VaR) del portafolio a partir de las metodologías: Delta – Normal, Volatilidad Dinámica (EWMA), Histórico, Simulación Montecarlo y se calcula el Valor en Riesgo Condicionado (CVaR) de forma complementaria; por último se realiza un Backtesting del VaR calculado a través de las 4 metodologías y se realiza la calibración del modelo para aquellos que lo requieren tomado como herramienta el test de Kupiec.
-
DocumentoMetodología para el análisis del comportamiento de las acciones Preferenciales del banco Davivienda en el periodo (2018-2019)(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2019) García López, Álvaro Felipe ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEn el mercado de acciones, que se muestra tan cambiante, donde los riesgos de invertir, comprar o transferir una acción u otro tipo de titulo valor, puede ser muy alto, donde las opciones de obtener una ganancia o tener perdidas, esta tan marcado por factores externos a las empresas emisoras, donde los factores macro económicos influyen de forma directa a la variación de los precios valor de dichos títulos, el análisis del comportamiento de dicha acción, puede generar una ventaja competitiva, minimizando el riesgo de inversión y aumentando la probabilidad de la ganancia al momento de realizar cualquier transacción. A continuación, se realizará un análisis de la Acción Preferencial de Davivienda (PFDAVVNDA) utilizando una estructura de cinco pasos, que estará detallado en el documento a continuación. Esta estructura inicia con una recolección de históricos, tanto de la acción en bolsa, como situaciones y comportamientos de la compañía frente a situaciones exógenas, que se vivían en su momento en el país que pudo influir en la variación del precio. En la segunda parte se realizará un análisis fundamental de la compañía, el cual nos permite tener una visión amplia del crecimiento de la compañía y su estado actual. En el análisis técnico se realiza un seguimiento a la Acción Preferencial, utilizando los datos de la BVC, y alguna información de bolsa que se puede encontrar en internet, utilizando plataformas para graficar esta información se obtienen indicadores RSI, MACD, promedios móviles, tendencias, soportes y resistencias, para mejorar la interpretación de la fluctuación de la acción.
-
DocumentoModelo avanzado para administrar la cartera crediticia en la empresa(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2015) Ospina Cardona, Carolina ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoLas empresas en general destinan una parte importante de la administración del efectivo al manejo del crédito a sus clientes, se encuentran con la necesidad de gestionar y administrar la cartera de cuentas por cobrar, convirtiéndose esto en muchas ocasiones en una fuente de activos improductivos y de desgaste administrativo. Dado que en la mayoría de los casos se desarrolla de forma manual y empírica, convirtiéndose en pérdidas para la empresa por la cartera irrecuperable, resultado tal vez de una mala selección de los clientes, a quienes frecuentemente se les realiza un estudio de crédito inicial hecho con pocos soportes y a criterio subjetivo de la persona que realiza dicho estudio. Este proyecto de investigación se centra en la definición de un modelo avanzado que permita la administración de la cartera crediticia en la empresa, analizando su composición y clasificación en cuanto a rotación, garantías, concentración y alturas. Dicho modelo permitirá una administración eficiente con resultados reales en cuanto al impacto financiero esperado a causa de las cuentas con probabilidad de incumplimiento, permitiendo el cálculo de la pérdida esperada en el portafolio crediticio y la provisión de deudas malas para el saneamiento de la cartera.
-
DocumentoModelo de optimización de un portafolio de bonos de tasa fija y tasa flotante - un enfoque estocástico(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2015) Estrada Lasso, Carolina ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEl presente proyecto surge de la necesidad de los inversionistas institucionales y personas naturales que contemplan invertir sus excedentes de tesorería en títulos de renta fija; bien sea por disposición o exigencia legal o por su aversión natural al riesgo. Para atender la necesidad antes mencionada, se desarrolla el modelo de optimización de un portafolio mixto de bonos de tasa fija y tasa flotante. El modelo a desarrollar, parte de la teoría de portafolio de Harry Markowitz (1952) y su método de optimización. Inicialmente, se hace un análisis previo de la rentabilidad (fija y flotante) y riesgo para cada uno de los títulos seleccionados, con base su comportamiento histórico en el mercado de valores de Colombia. De esta manera, se establece la rentabilidad esperada, la volatilidad, duración, valor en riesgo y las funciones de distribución de probabilidad de cada uno de los bonos. A continuación, se construyen las curvas de rendimiento del mercado y se observan sus características y su utilidad en combinación con el mapeo de posiciones, para determinar la volatilidad de activos que no se negocian con frecuencia (útil en los casos donde se carece de dicha información); también se obtienen las correlaciones de Pearson entre los rendimientos de los activos, para conformar las carteras óptimas. Paralelamente, se integra un portafolio de bonos mixto (tasa fija y flotante) y se optimiza por el método de Markowitz; así mismo, se determina el valor en riesgo (VaR) por el método de simulación Monte Carlo, VaR Condicionado y Valores Extremos. Para finalizar, se realizan las pruebas de Backtesting para la verificación del modelo.
-
DocumentoModelo para crear portafolios de inversión óptimos en la bolsa valores de Colombia(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2017) Restrepo Gil, Yeimy Alexandra ; Salazar Ochoa, Paul Sebastián ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEl interés de las personas y empresas por realizar diferentes inversiones que les permita obtener remanentes, ha despertado curiosidad y deseo por el mercado de renta variable, lo que ha generado el crecimiento y creación de nuevas empresas dedicadas a la consultoría y asesoría para realizar inversiones en la Bolsa de Valores de Colombia, las entidades realizan un estudio y seguimiento al comportamiento del mercado a través de modelos o mecanismos que permiten inducir las tendencias de proyección positiva o negativa de corto y largo plazo para cada una de las acciones, sin asegurar en su totalidad las predicciones por condiciones anormales del mercado que se puedan presentar. Teniendo en cuenta lo anterior, el objetivo del presente trabajo de grado es proponer un modelo abierto con el paso a paso, que permita a los usuarios o empresas realizar seguimiento al comportamiento de las acciones y conocer las tendencias o proyecciones del resultado de las mismas a través de soluciones óptimas de mínimo riesgo y mayor rentabilidad comparando resultados con otro modelo, sin tener intermediarios que realicen esta asesoría a través de mecanismos utilizados como cajas negras que no permiten transferir el conocimiento.
-
DocumentoModelo para estructurar portafolios de inversiones en acciones en Colombia mediante redes neuronales(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2008) Meneses Ortiz, Luis EduardoLa mayoría de los operadores en los mercados bursátiles buscan a través del tiempo encontrar algún sistema o criterio que les permita predecir la evolución futura de las acciones, los bonos los contratos de futuros y las opciones. si alguno de los intervinientes en el mercado puede adivinar con certeza, y antes de nadie, la cotización de las acciones o lamarcha de los índices bursátiles, podrá obtener grandes beneficios, por otro lado, se conoce en este tipo de mercados que la mayor parte de la información relevante está disponible para todos los que en él participan, no permitirá esta situación obetenr beneficios superiores esperados en ausencia de esa información, por que cualquier herramienta predictiva resultaría inutil. Los analistas bursátiles disponen habitualmente de distintas variantes de herramientas para tratr de observar la evolución de la bolsa y poder predecir el futuro de las cotizaciones. Por un lado existe el análisis fundamental basado en la relación entre el valor teórico de las acciones y su precio. Se continúa con el análisis sectorial, para conocer los ciclos de vida del sector, extructuras de oferta y la exposición a la competencia extranjera, sensibilidad a la evolución de la economía, exposición a las oscilaciones de precios y tendencias a corto y mediano plazo, grado de participacipación de la empresa en el sector.
-
DocumentoModelo prospectivo para un portafolio de renta variable en la bolsa de valores de New York.(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2020) Jara Acevedo, Carolina ; Ramírez Ramírez, Jessica Tatiana ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEste proyecto investigativo presenta un modelo prospectivo para un portafolio de inversión en renta variable conformado por acciones de la Bolsa de valores de New York. Dicho modelo, fue desarrollado a través una metodología sistemática, la cual inicia con la preselección de cinco acciones inscritas en el Índice Dow Jones, posteriormente, se aplica la Teoría de Portafolios de Markowitz en tres métodos de optimización: Complemento Solver de Excel, el Software Risk Simulator y el Algoritmo Genético perfeccionado con la función fitness de menor riesgo, con el propósito de construir la frontera eficiente y una función de utilidad para cada perfil de inversionista.
-
DocumentoOptimización de portafolios de inversión en renta variable a través de algoritmo genético(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2018) Cruz Rodríguez, Omar Camilo ; Cruz Trejos, Eduardo ArturoEl presente trabajo aborda el problema de inversiones en instrumentos de renta variable óptima: Minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad a través de la metaheurística evolutiva algoritmo genético, para el mercado de capitales de Colombia.
-
DocumentoPortafolio optimo de inversión en el mercado forex minimizando costos de transacción y aplicación de modelo estratégico basado en retrocesos de Fibonacci y Estocastico lento(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2013) Cuenca Montoya, Andrea Estefania ; León Urrego, Kevin AlexanderEl mercado FOREX es el mayor mercado financiero del mundo, existe donde quiera que una moneda se negocie con otra, no tiene una sede física o bolsa central y opera a través de una red electrónica las 24 horas del día desde el domingo a las 5 p.m. hora Nueva York Hasta el viernes siendo Nueva York quien emite la última cotización abarcando las zonas horarias de los principales centros financieros; actualmente este mercado ofrece diferentes alternativas de inversión, donde cada moneda se caracteriza por tener una rentabilidad y un riesgo diferente. Los principales participantes en el mercado de divisas son los bancos, las multinacionales, las instituciones financieras no bancarias y los bancos centrales. Para el caso de los bancos, éstos efectúan transacciones entre cuentas de clientes a nivel internacional; además de realizar transacciones para clientes, los bancos realizan operaciones con divisas como negocio, puesto que los clientes de los bancos pagan por ellas un precio de menudeo que es mayor al precio al cual los bancos las compran. La diferencia en los precios es la compensación que reciben los bancos por desarrollar esta actividad. Las empresas multinacionales, al hacer presencia en varios países, negocian con monedas diferentes. Las instituciones financieras no bancarias, como los fondos de pensiones, al manejar grandes sumas de dinero, también negocian con monedas diferentes. Los bancos centrales también participan activamente en el mercado de divisas. Las reservas internacionales de los países están invertidas, en su mayoría, en divisas. Dependiendo de las economías, las políticas económicas y del dinero en circulación en éstas, los bancos centrales deciden entrar o no en el mercado de divisas para comprar o vender. El presente proyecto tiene como propósito proponer un portafolio óptimo de inversión en el mercado Forex mediante la minimización de sus costos de transacción y plantear un modelo estratégico basado en el análisis técnico con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio por medio de los Retrocesos de Fibonacci y el Estocástico lento, y en el análisis fundamental, para analizan las fuerzas económicas que generan los movimientos del precio a las diferentes tendencias. Lo que se pretende es precisar algunos temas importantes en el mercado de divisas y mostrar todo el procedimiento utilizado para invertir y poder conocer el riesgo y rendimiento de la transacción después del método aplicado.
-
DocumentoPortafolios de inversión a través de redes neuronales y algoritmo genético(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2008) Robledo Escobar, Jenny Paola ; García Gómez, CatalinaLa presente propuesta de investigación plantea un modelo metodológico para conformar portafolios de inversión en acciones en mercados de capitales en economías emergentes como el caso de Colombia a través de los pronósticos con las redes neuronales de los precios de las acciones utilizando el programa de neural tools herramienta que se maneja por medio de Excel; y para conformación óptima del portafolio se aplica el método de optimización multicriterio en la meta heurística de algoritmo genético, desarrollado a través de la herramienta informática solver premium. El modelo parte del proceso de selección de las acciones hasta llegar a conformar el portafolio determinando el porcentaje de inversión en cada cartera que mejor cumpla con las expectativas de mínimo riesgo para el inversionista. La metodología utilizada para determinar los porcentajes de inversión que minimizan el riesgo es el algoritmo genético.
-
DocumentoPropuesta de portafolios óptimos de compra y venta de electricidad para el sector eléctrico colombiano(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2017) Cardona Bedoya, Diego Fernando ; Salazar Isaza, HaroldEn el mercado eléctrico colombiano, las empresas generadoras y comercializadoras de energía eléctrica con el objetivo de suplir sus obligaciones de oferta y demanda de electricidad, propias de su activad económica, deben vender y comprar la energía eléctrica en el Mercado de Energía Mayorista (MEM). Los instrumentos disponibles en la actualidad en el MEM para llevar a cabo estas labores son el mercado spot (bolsa), el mercado de contratos bilaterales y el mercado de contratos futuros (Derivex), el cual inició operación en octubre de 2010. Generadores y comercializadores al vender y comprar la energía eléctrica en el mercado spot se exponen a un alto riesgo financiero, debido a la alta volatilidad2 que se presenta en el precio de la electricidad, para mitigar este riesgo las empresas compran y venden parte de su energía eléctrica en los otros dos mercados, de contratos bilaterales y de contratos futuros.
-
DocumentoPrueba de completitud de mercados de los países de la alianza pacifico a través de un portafolio optimizado por metaheurística(Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira, 2020) Ruiz Salazar, Robinson Stiff ; Gómez Gómez, RafaelHistóricamente, los académicos financieros han apoyado la completitud de mercados como la práctica de diversificar el portafolio de inversión entre mercados internacionales integrados en preferencia de concentrar la inversión en mercados locales; esto, como una alternativa para reducir el riesgo y potenciar las ganancias. Pese a ser una teoría ampliamente apoyada, no se tenía un análisis preciso de cómo medir los beneficios de la completitud de mercados, hasta que el economista americano Henry Markowitz (1952) apoyó con argumentos científicos la diversificación de cartera y desarrolló las herramientas para su medición y la construcción de portafolios óptimos de inversión...