Cálculo de las tasas de rendimiento de los títulos de tesorería (TES B) en Colombia mediante splines cúbicos
Cálculo de las tasas de rendimiento de los títulos de tesorería (TES B) en Colombia mediante splines cúbicos
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Editores
Pereira : Universidad Tecnológica de Pereira
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Fecha
2008
Cita bibliográfica
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Resumen
Uno de los instrumentos fundamentales que sirven como fuente de información financiera para la toma de decisiones en proyectos e inversiones es la estructura de tasas de interés, la cual trata de medir la relación entre el rendimiento al vencimiento de activos financieros, de la misma calidad crediticia y sus respectivos periodos de vencimiento, generando la curva de rendimientos. El objetivo del presente estudio es obtener la estructura temporal de los tipos de interés de los activos de renta fija específicamente para los títulos de tesorería clase B (TES B) y calcular la curva de rendimiento mediante splines cúbicos. Sin embargo no se seguirá la metodología empleada por algún autor específico, debido a que algunas características y condiciones en los mercados de renta fija de otros países son muy diferentes al colombiano. En el presente trabajo se plantean dos modelos con las condiciones esenciales de una función spline para el cálculo de la curva de rendimientos de una muestra de títulos de tesorería (Tes B) que se han negociado recientemente en el mercado Colombiano, donde se pueda verificar la potencialidad de la metodología propuesta. Cabe notar que esta metodología puede extenderse de igual forma para calcular las curvas de rendimientos de títulos de deuda con la misma calidad crediticia. También se calcula a partir de la representación grafica de la estructura de tipos de interés, las tasas de interés al contado (spot) teóricas y las tasas de interés a plazo (forward) teóricas, para que permitan a los agentes del mercado tomar decisiones más acertadas sobre el tiempo propicio para asumir deuda, o bien, posponerla.